摘要： 中国经济发展进入新阶段，企业迫切需要提升创新能力来增强自身绩效，企业人力资本的价值在其中发挥了重要作用。基于此，以2014—2021年沪深A股上市公司为样本，实证检验了非货币性、货币性广义员工福利与企业创新水平的关系。研究发现：实施员工持股计划、社会保险缴费均与企业创新水平显著正相关；股权制衡度仅正向调节了社会保险缴费对企业创新水平的促进作用，而产品市场竞争均正向调节了员工持股计划与社会保险缴费对企业创新水平的促进作用。其中，员工持股计划主要通过提高内部控制质量、缓解融资约束来提升企业创新水平，而社会保险缴费会加剧融资约束进而抑制企业创新，更多地是通过加强员工培训来提升企业创新水平。此外，员工持股计划与社会保险缴费存在互补效应，二者协同促进企业创新，并且非国有企业下广义员工福利对企业创新水平的激励效果更好。
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